这家物流公司是如何将供应链金融做成世界标杆的？

几乎每次讲到供应链金融、物流金融时，作为全球知名国际物流公司的UPS即美国联合包裹服务公司都要被拿出来讨论一番。

UPS做供应链金融有一个先天优势，就是他本身就是做物流的，UPS依托他强大的物流能力，做到物流与资金流的统一，确保资金安全。

UPS是如何做供应链金融的

UPS快递公司通过多年发展积累了大量资金，UPS于2001年并购了美国第一国际银行，于是UPS开始向金融领域转变。之后将其与原来的子公司UPSC整合在一起，获得了美国本土的金融业务牌照，开始为客户提供各种供应链金融服务，包括存货融资、应收款融资等，近年来还提供信用保险、货物保险、中小企业贷款等金融服务。

由于UPS快递公司背靠美国第一国际银行，因此手中把握着大量资金，可以从容代理此类事物，很好的缓解了企业双方在贸易过程中资金链问题，缓解了企业双方的压力，并且提高了企业效率。

UPS快递公司整合了物流、信息流和资金流，因此降低了信用风险控制的成本。作为一个物流企业，在整个贷款过程中，抵押物（存货）始终掌控在UPS手中，从而有效控制了违约时的风险底线。另外通过UPS多年发展起来的货物全球跟踪系统使贷款方可以随时掌握货物的动向，从工厂、海关到仓库，一切尽在掌握，即使借款人出现了问题，UPS的处理速度也要比会计师甚至海关机构快得多。

UPS快递公司凭借多年建立的针对外贸企业的客户信息系统，UPS可以真正了解那些规模不是很大、但资信状况良好的中小企业的信息。从而，UPS做存货融资，风险要比传统银行低得多。另外由于UPS集团收购了美国第一国际银行，因此其融资成本较低，从银行融资后，UPS再以较高的利率向那些急需资金但又难以获得银行贷款的中小企业提供存货融资，从中赚取利差收益。同时也为其公司每年的营业收入带来了大量增长，使公司的利润始终保持了高速增长。并且也提高了顾客满意度。

案例：UPS“联姻”沃尔玛

全球贸易中80%以上都以赊销方式展开，进口核心企业经常要求供应商货到付款，而且是货到一段时间后才付款。比如世界零售巨头沃尔玛在向其东南亚供货商（即出口商）采购时，就要求货到后1——3个月才付款，这给供应商造成了资金周转压力，也在一定程度上影响了它们与沃尔玛的长期合作。

UPS与沃尔玛以及它的众多东南亚供应商签订多方合作协议，为后两者提供物流服务和中间结算服务；

UPSC保证在货物交到UPS物流后两周之内将货款支付给出口供货商；

供货商把出口清关、货物运输业务都交由UPS打理，并支付物流费用和一定的融资费用；

UPS将货物运送至沃尔玛并与其做最终结算。

UPSC资金来源与风控措施

因为UPSC收购融合了美国第一国际银行，所以可以通过银行渠道低成本获取资金，然后再通过供应链金融的方式贷出资金，从中赚取利差。UPSC还与金融机构合作，由第三方金融机构提供资金，虽然这种方式下UPSC不能赚取利差，但是促进了母公司UPS供应链体系的发展，从而进一步促进了UPS供应链业务的收入。

相较于传统金融机构，UPS借助于其物流与供应链体系，从事供应链金融时能够更好的把控风险。

一是能够很好的掌控抵押货物，在大多数情况下，企业用于抵押担保的货物存放在UPS的仓库中或是由UPS负责运输。

二是能够很好的掌握货物流通信息，借助于覆盖全球的物流网络，UPS可以在较短的时间内了解借款人信息，并且在借款人出现问题时及时冻结货物。

三是UPS在与企业的长期合作中，公司内部的客户系统中对于那些规模不大但资信良好的企业都有完善的记录，因此其做存货融资过程中，将强于传统的金融机构。

开展供应链金融业务的思考

UPS是物流公司主导供应链金融的一个典型案例。其实我们梳理下来会发现，它的模式和一般物流公司主导的模式也没有多大差别。当然它拥有一般物流公司不具备的两个条件：一是遍布全球的物流仓储网络、信息网络和自动化网络；二是它买了一家银行，可以低成本获取资金还可以加强风控能力。

鉴于时代背景、金融市场发展程度甚至是政策环境的不同，笔者认为，比起UPS，我国物流企业主导供应链金融将有更广阔的发展前景。

美国早在上世纪七八十年代就完成了利率市场化，中小企业通过直接融资市场就能获得融资，对供应链金融的期望与依赖自然没那么高。而在国内，融资基本还是大型企业的“专属权”，嗷嗷待哺的中小微企业对供应链金融有更高的期待，说白了，都指望着它呢。

再者，美国的金融市场已经发展成熟，竞争格局基本稳定，很难再有新进入者去动摇它。而我国还没有形成发达、健全的金融体系，普惠金融时代还没有到来，新进入者会有更多机会。