国内布洛芬原料药龙头亨迪药业上市 天价拍下明斗彩鸡缸杯的刘益谦再下一城

12月22日，来自湖北的国内布洛芬原料药龙头企业亨迪药业（301211.SZ）登陆深圳创业板， 在资本市场纵横捭阖多年的，那个曾用天价拍下明斗彩鸡缸杯的刘益谦，再下一城。

亨迪药业本次发行价25.8元/股，共发行6，000万股，发行后总股本2.4亿股。截止22日10:40分，亨迪药业以42元/股开盘，盘中上摸45.5元/股，涨幅为57.44%。

亨迪药业是全球非甾体抗炎类原料药行业的头部企业，尤其是布洛芬原料和右旋布洛芬原料药，是全球主要的生产厂商之一。

根据招股说明书披露，2018年-2021年上半年其总营收分别为5.17亿元、6.58亿元、5.92亿元和2.76亿元，原料药产品占总营收比例分别为84.78%、88.37%、92.52%和89.87%。其中，原料药产品中又以布洛芬原料药为主。2018年-2021年上半年，布洛芬原料药营收分别为3.5亿元、4.8亿元、4.5亿元和2.08亿元，占总营收比例分别为67.76%、72.90%、76.09%和75.18%。

从营收增速来看，亨迪药业自2019年达到高点之后就出现了同比下滑。

关于业绩下滑的原因，亨迪药业解释称，2018年6月起，全球布洛芬原料药主要供应商巴斯夫因技术故障，导致停产整改，此后巴斯夫在不断检修的过程中处于间歇性停产状态。因此自2018年下半年起，布洛芬原料药国际市场出现一定供给短缺，导致布洛芬原料药市场价格出现了较大幅度的上涨。2019年下半年起，巴斯夫逐步排除技术故障，并开始复产，恢复对全球客户的报价和生产供应，导致布洛芬原料药市场价格有所下滑。

国际贸易环境对亨迪药业影响很大，主要因素包括：一是其境外销售收入占主营业务收入比例分别为56.71%、63.57%、69.92%和55.59%，境外销售比例较高；二是其主要原料之一的异丁基苯供应商来自印度，同时第一大客户也是印度客户。

客户群体中，印度格莱为亨迪药业第一大客户。2018年-2021年上半年来自印度格莱的销售收入分别为1.07亿元、1.67亿元、1.19亿元和2762.39万元，占同期总营收比例分别为20.73%、25.29%、20.11%和9.98%。

除与印度格莱存在销售关系以外，亨迪药业还收购了其子公司格莱药业。2019年12月，亨迪药业首次收购格莱药业50%股权，耗资1.09亿元；2020年5月，亨迪药业再次收购格莱药业剩余50%股权。

此次上市募资主要是新增5,000吨布洛芬原料药产能所需。布洛芬原料药的在全球范围内的主要企业包括：新华制药、美国圣莱科特、德国巴斯夫、印度SOLARA、印度IOL和亨迪药业。

其中，德国巴斯夫为国际超级化工巨头，2019财年，巴斯夫营业收入为614.11亿欧元，净利润为84.21亿欧元；美国圣莱科特是全球领先的化学中间体、特种树脂开发商和制造商，员工总数达2.700多人。不过这两者并未披露其在布洛芬原料药中的市场地位。

亨迪药业与众多国际巨头建立了长期稳定的供货关系，包括辉瑞、赛诺菲、强生等大药企。

亨迪药业的最终实际控制人是刘益谦，而这个名字曾是2014年香港苏富比春拍上以2.8124亿港元的拍下玫茵堂珍藏的明朝成化斗彩鸡缸杯的藏家刘益谦。当时这个上海藏家创造了当时中国瓷器拍卖的世界纪录。

根据招股书，刘益谦持有天茂集团(000627.SZ)66.28%股权、长江证券(000783.SZ)19.27%股权以及新理益集团等30多家企业，业务版图涉及金融、地产、文体、制造业等多个领域，关联企业被外界称为“新理益系”。

股东名单上，刘天超、刘妍超、刘雯超、刘思超为实控人刘益谦的儿女。刘益谦通过上海勇达圣和一致行动人直接或间接合计控股亨迪药业。

亨迪药业前身最初于1995年成立，金狮集团占股55%、中天集团占股45%；至2012年，天茂集团取得亨迪药业100%股权；2019年7月，天茂集团向上海勇达圣转让亨迪有限100%股权。

除了亨迪药业，刘益谦还投资了北京奕斯伟。在北京奕斯伟12月的C轮融资信息上，刘益谦继续加注。北京奕斯伟是一家集成电路领域产品和服务提供商，核心事业涵盖芯片与方案、硅材料、先进封测三大领域。公司董事长为京东方原董事长王东升。