俄罗斯，突然宣布！

9月13日，由于通胀压力持续加大，俄罗斯央行宣布加息100个基点，至19.00%。这是继今年7月加息200个基点后，俄罗斯央行年内第二次加息。此前，市场普遍预计俄罗斯央行本次不会加息。

俄罗斯央行去年7月21日宣布，将基准利率上调100个基点至8.5%。这是自2022年9月以来，俄央行首次上调基准利率。此后几个月，俄央行多次提高基准利率。去年12月15日，俄央行将基准利率上调至16%。今年7月26日，俄央行将基准利率从16%提升至18%。

俄罗斯央行表示，当前俄通胀压力依然很高，国内需求增长仍远超商品和服务扩大供应的能力。为恢复通胀回落进程，降低通胀预期，需要进一步收紧货币政策。俄央行不排除在下次会议提高基准利率的可能。

俄罗斯央行预测，2025年，俄年通胀率将降至4%至4.5%，并在未来保持在4%左右。

数据显示，俄罗斯8月的物价同比上涨7.6%，核心通胀同比上涨7.7%。虽然低于二季度的平均水平，但仍然高于一季度的平均水平。

俄罗斯央行表示，对于家庭和企业而言，当前通胀预期继续上升。在7月上调关键利率后，根据金融市场工具计算的长期通胀预期有所下降。总体而言，经济主体的通胀预期仍然很高。这增强了潜在通胀的惯性。

对于国内经济，俄罗斯央行表示谨慎乐观。该行认为，第二季度的GDP数据和7月至8月的高频指标显示，俄罗斯经济增长略有放缓。这种减速可能主要不是由于国内需求降温，而是由于供给侧限制的增加和外部需求疲软。当前高通胀压力证明了这一点。

尽管经济有所放缓，但消费者活动仍然活跃。俄罗斯央行表示，首先，家庭收入的不断增长，让消费者活动仍然活跃。此外，企业近年来积累的大量自由资金，伴随着财政刺激，催生了巨大的投资需求。尽管调查数据显示当前商业情绪有所恶化，但企业对未来需求的预期仍然很高。

俄罗斯央行为何突然加息？

目前来看，俄罗斯意外加息的主要原因是，国内通货膨胀压力持续增加。

其实，为了抑制通货膨胀，俄罗斯央行此前已多次加息。

但俄罗斯国内的融资热度不减反增。截至今年6月底，商业贷款量同比增长超20%，无抵押消费贷款增加了3.5万亿卢布。分析人士认为，这种情况极大地刺激了消费需求，并导致通货膨胀水平的进一步提升。

俄罗斯央行副行长阿列克谢·扎博特金日前表示，关键利率是影响通胀的主要且有效的工具，但俄罗斯经济对央行关键利率的敏感度有所降低，在这种情况下，或将需要对关键利率进行更大力度调整。

近日，俄罗斯总统普京召开经济专题会议，讨论了2030年之前国家经济政策主要方向以及国家发展目标的实施。普京表示，经济指标表明，俄罗斯工业、农业、服务业总体向好，企业和劳动力市场运行平稳；俄罗斯需要强化实体经济的积极趋势，支持企业在发展新产业、创造就业和人才培训方面投资。综合各方面条件看，随着内外部形势变化，俄罗斯须用更大力度调整宏观经济政策，以克服不利因素。

外部压力也是俄罗斯通胀高居不下的原因之一。俄罗斯联邦海关总署数据显示，在制裁背景下，俄罗斯贸易持续萎缩，重点在进口方面。1月至6月，俄罗斯进口全面下降，其中自欧盟进口量减少14.1%，为349亿美元，自美国进口量减少15.8%，为69亿美元。而在俄乌冲突前的2021年上半年，俄自欧盟和美国进口量分别为448亿美元和84亿美元。